Deutsche Bank fast Ramschniveau

Kein Liebling der Ratingagenturen

Bereits im Mai korrigierte Standard & Poor's die Kreditwürdigkeit der Deutschen Bank von A- um eine Stufe auf BBB+. Fitch Ratings meinte, dass diese Bonitätsnote nicht den Tatsachen entspricht, und gab der Bank jetzt ein dreifaches B ohne Plus. Die Deutsche Bank wird von den Ratingagenturen schlechter bewertet als ihre Mitbewerber. Gerechtfertigt oder nicht, bedeutet die erneute Herabstufung steigende Finanzierungskosten. Dadurch sinken die Margen bei der bereits von der EZB-Geldpolitik geschädigten Kreditvergabe weiter.

Immer noch wenig profitabel

Fitch begründete die jüngste Bewertung mit mangelnden Fortschritten bei der Steigerung der Profitabilität. Um diese zu verbessern, plant die Deutsche Bank weitreichende strukturelle Veränderungen. Der Chef des Geldhauses Christian Sewing kündigte folgende Schritte an:

• Der Handel mit Aktien und Staatsanleihen wird eingeschränkt.
• Die Deutsche Bank konzentriert sich vermehrt auf Geschäfte in der BRD und in europäischen Nachbarländern.

Bislang engagiert sich das erste Haus geschäftlich im Vereinigten Königreich und in den Vereinigten Staaten. Beides soll deutlich zurückgefahren werden und bereits im Juni könnten Mitarbeiter in den USA und Großbritannien Kündigungsschreiben erhalten.

Ramschniveau in Sicht

Fitch ist eine Ratingagentur mit Sitzen in London und New York. Womöglich hält das Unternehmen mit 2.300 Mitarbeitern wenig vom in Aussicht gestellten Rückzug der Deutschen Bank aus beiden Ländern. Fitch Ratings drohte dem Institut mit einer weiteren Herabstufung der Bonität, sollten die Restrukturierungsmaßnahmen nicht den gewünschten Erfolg zeigen. Wenn also die Rendite trotzt Konzentration auf das Kerngeschäft und der Reduzierung des riskanten Investmentbankings nicht signifikant steigt, fällt die Kreditwürdigkeit in den Ramschbereich.

Die ebenfalls in New York beheimatete Ratingagentur Moody's wird bei der nächsten Neubewertung die Bonitätsnote der Deutschen Bank aller Voraussicht nach senken.

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